¿Está por fin la plata a punto de romper su resistencia?

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La crisis bancaria casi nos ha hecho olvidar que la subida de tipos de la Fed también afecta profundamente al nivel de déficit público. Este tema debería ser el centro de atención…

Como escribí en mi boletín de principios de año:

«Con la subida de los tipos de interés, los Estados que han aumentado su deuda se ven obligados a incurrir en más gastos para amortizar cada vez más deuda en un momento en que los ingresos fiscales disminuyen. Y encima, ahora se pide a estos Estados que alivien la actividad económica ante la ralentización de la demanda privada.

La ecuación se está volviendo imposible y esto se refleja en las cifras mensuales de déficit presupuestario. (…)

En este callejón sin salida, desgraciadamente no quedan muchas opciones.

Dar marcha atrás desencadenaría la recesión que el país ha evitado hasta ahora, precisamente en previsión de esta medida política.

Continuar en este callejón sin salida nos lleva a la gran muro de la deuda

¡Ahí está, hemos llegado!

Mientras la crisis bancaria dominaba las noticias, Estados Unidos alcanzaba el techo autorizado en la última votación de aumento de la deuda (¡la 78ª desde 1960!).

En otras palabras, si no se eleva el techo, el país incumplirá el pago de su deuda por primera vez en su historia.

Esta amenaza para el Tesoro estadounidense se produce en un momento en que los bancos centrales se alejan progresivamente del dólar liquidando sus bonos del Tesoro estadounidense, firmando alianzas comerciales en divisas distintas del dólar, pero también aumentando sus compras de oro.

Desde 2021, el movimiento de desafección hacia los bonos del Tesoro estadounidense ha ido en aumento.

Iniciadas por los bancos centrales, las ventas de bonos del Tesoro se han acelerado en las últimas semanas con la crisis bancaria.

El oro se está beneficiando de esta desafección por este activo tradicionalmente refugio, que ya no lo es. La relación Oro/TLT, que mide el nivel de interés del oro en comparación con los bonos estadounidenses, se encuentra en máximos históricos, camino de completar la cifra ABCD trazada hace dos años:

En mi boletín de marzo de 2021, ya señalé una ruptura en la relación ORO/TLT:

Añadí: «Este tipo de configuración es la más esperada por los inversores en oro a largo plazo. Al igual que durante la década de 1970, nos encontramos en una configuración de «compra de oro – venta de bonos del Tesoro», que es susceptible de impulsar el precio del oro a niveles muy superiores a los de 2020.»

Este nivel de ruptura ha sido bien confirmado. A partir de 2021, hemos asistido a una venta masiva de bonos estadounidenses por parte de los bancos centrales, especialmente los de los BRICS y, en particular, China:

Como escribí en mi boletín mensual reservado a los clientes de GoldBroker.com:

«Los bonos del Tesoro estadounidense ya no son el «refugio seguro» que fueron durante los últimos episodios de tensión bancaria.

El oro está a punto de convertirse en el único refugio seguro fiable para protegerse del contagio de la crisis bancaria.

Una ruptura al alza de 2.000 dólares para el oro y a la baja de 100 dólares para el TLT enviaría un mensaje de pánico a los tenedores de bonos estadounidenses a largo plazo, que se verían entonces obligados a revisar radicalmente su estrategia de gestión del riesgo.»

El oro acaba de probar los 2.000 dólares y se dirige hacia sus máximos históricos en dólares (ya ha superado sus máximos históricos en todas las demás divisas, excepto en rublos).

La prueba gráfica de los precios de la plata es aún más significativa. Después de perder cinco rupturas de su canal de consolidación desde el verano de 2020, la plata está intentando actualmente una nueva ruptura de la famosa bandera que no ha podido romper durante los últimos dos años y medio:

¿Será este sexto intento el correcto?

El impulso alcista en los precios de la plata es, en cualquier caso, muy fuerte en las últimas semanas. El movimiento se asemeja a las fases muy alcistas de 2010 y principios de 2020. La plata sube con «prisa febril». Esto es característico de un metal cuyos precios están muy regulados por el mercado de futuros y cuyos subyacentes tangibles están bajo presión.

Esta subida convirtió a la plata en el activo con mejor comportamiento en marzo. La plata es también el activo con mayores ganancias en lo que va de año:

La plata vuelve a ser el activo que mejor se comporta cuando el sector bancario cae (por el contrario, las acciones bancarias son los activos que peor se comportan en lo que va de año).

El metal es el mejor seguro contra las quiebras bancarias, como nos recuerdan estas cifras recientes.

Gráficamente, en variación trimestral, la plata acaba de dibujar una vela fuertemente alcista (marcada con una H en el gráfico inferior). Esto es bastante raro en el gráfico de la plata que, desde 2011, ¡nos tiene más bien acostumbrados a dibujar velas bajistas trimestrales (marcadas con una B en el mismo gráfico)!

Es bajo el impulso de esta excepcional vela alcista que la plata intenta romper su famosa bandera de consolidación, lo que nos hace ser optimistas sobre la continuación de la subida del precio.

Noticia interesante relativo al oro

Este metal dorado desde su hallazgo, se ha definido como una alternativa de cambio y una solución efectiva de preservar riqueza. Cabe destacar que este metal dorado no tiene ningún valor inherente, es valioso porque es limitado y se conserva bien. Desde hace muchos años, el oro se ha clasificado como un método de intercambio con poca volatilidad, y muchas naciones han adoptado este valioso metal como su divisa de curso legal.

En la actualidad, el oro sigue siendo una alternativa de cambio bastante valorada y una vía de guardar patrimonio muy valorada, y estamos convencidos de que su valor continúe en alza.

Si estás interesado en comprar oro, es de vital importancia que vigiles su precio de forma periódica. Por este motivo te recomiendo que visites la categoría sobre invertir en oro para la jubilación, donde puedes encontrar gráficos al minuto para que puedas realizar un control detallado a este metal dorado.

Una cosa más, visita el blog a diario para mantenerte al día sobre el mundo de este valioso metal y los metales preciosos en general. Te esperamos en el siguiente post.

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