Desde la década de 1960, Estados Unidos ha registrado déficits presupuestarios cada vez mayores. A partir de 2002, los déficits anuales han sido colosales. Por ello, el Tesoro estadounidense genera deuda, financiada con bonos del Tesoro.
Estos bonos solían ser adquiridos por todos los bancos centrales del mundo, que estaban obligados a mantener dólares al menos para pagar sus importaciones de petróleo y gas, que hasta hace muy poco sólo se vendían en USD. Esto ya no es así. Rusia, China, Japón, Brasil y Arabia Saudí vendieron todos o parte de sus bonos del Tesoro estadounidense para desdolarizar sus economías. Ha habido una fuerte tendencia a la baja en el porcentaje de bonos estadounidenses mantenidos en el extranjero a partir de 2020, cuando los tipos de la Reserva Federal empezaron a subir.
Pero una parte importante de estos bonos del Tesoro son comprados por bancos americanos, fondos de pensiones, agencias gubernamentales americanas, porque desde hace más de 70 años, estos US T-Bonds están clasificados Tier-One, por lo tanto la inversión más segura que es, la mejor garantía de capital.
Con la salvedad de que, cuando suben los tipos directores, quienes poseen bonos del Tesoro antiguos con un rendimiento inferior intentan venderlos para comprar los últimos bonos emitidos por el Tesoro, que ofrecen un mejor interés. Como resultado, en el mercado, el valor de los bonos cae.
Un banco, que contabilizaba sus T-Bonds a 10 años a 140 $ en 2020, sólo puede contabilizarlos a 109 $ y su bono a 30 años pasó de 180 $ a 119 $. Se produce, por tanto, una caída muy brusca del valor del capital básico del banco, que servía de garantía para todas sus demás operaciones más arriesgadas.
Desde 2010, la nueva deuda pública estadounidense acumulada asciende a 19.559 billones de dólares (véanse las cifras de la Reserva Federal de Estados Unidos):
Cerca del 70% de esta deuda está en manos de instituciones financieras estadounidenses, es decir, 13.691 billones de dólares en valor nominal. Pero en el mercado actual, esta deuda se vendería con pérdidas muy elevadas. Esto es lo que provocó la quiebra de cuatro grandes bancos estadounidenses este año (véase FDIC).
La Reserva Federal sugirió este verano en Jackson Hole que la lucha contra la inflación no había terminado y que sería necesario seguir subiendo los tipos. La política monetaria del FOMC se dará a conocer el 20 de septiembre. Una nueva subida de tipos provocará automáticamente la caída del valor de los bonos del Tesoro en bolsa y podría desencadenar una nueva oleada de quiebras bancarias.
Lógicamente, los banqueros y las instituciones financieras deberían vender estos bonos del Tesoro, clasificados de primer orden, cuyo valor está bajando, para sustituirlos por oro, clasificado de primer orden desde el 1 de enero de 2023.
Se espera que la demanda de oro por parte de los bancos sea extremadamente fuerte en el último trimestre de 2023, sobre todo porque la crisis bancaria corre el riesgo de extenderse a escala internacional, como en 2008.
¿Hacia dónde se dirige el oro a corto plazo?
Tras el colapso del London Gold Pool, la onza de oro pasó de 32 $ en 1967 a 850 $ en 1980 después de dos grandes oleadas de subidas, separadas por una consolidación de 18 meses entre diciembre de 1974 y agosto de 1976.
El precio del oro se quintuplicó durante la primera oleada alcista de 1967 a 1974.
En agosto de 1976, el oro se consolidó en 100 $ antes de subir a 850 $. Su precio se multiplicó por 8,5 durante la segunda oleada de subidas.
De 1967 a 1980, el precio del oro se multiplicó por 24.
Del mismo modo, el oro formó un primer gran tramo alcista a partir de un mínimo de 255 dólares en marzo de 2001, antes de alcanzar un máximo de 1.929 dólares en agosto de 2011. Su precio se multiplicó por 7,5.
Siguió una larga fase de consolidación que finalizó en enero de 2016, en $1,046fecha de inicio del segundo tramo del incremento.
Según la teoría de Elliott, estas grandes ondas alcistas se descomponen en cinco subondas:
Durante la onda 1, el oro subió de 1.046 $ en enero de 2016 a 2.064 $ en agosto de 2020. Durante la onda 2, el oro se consolidó desde los 2.064 $ hasta los 1.620 $ en octubre de 2022. Todavía estamos sólo al comienzo de la onda 3, que debería superar ampliamente el récord histórico anterior. Debemos esperar entonces una consolidación antes de la onda 5, muy alcista.
En base diaria, vemos que el precio del oro en dólares salió de su cuña bajista y completó el pullback en la resistencia de la semana pasada. Por tanto, el metal amarillo debería iniciar una nueva onda alcista.
Oro en euros
Tras una bonita subida a finales de agosto, el precio del oro en euros formó una bandera horizontal de consolidación.
La resistencia de la bandera se rompió a finales de la semana pasada, y el retroceso el viernes 8 de septiembre, mientras recuperaba el soporte de la MA 200H, que es muy alcista.
Si nos fijamos en el gráfico diario, el 31 de agosto y el 1 de septiembre se rompió una gran resistencia, y el 6 de septiembre se produjo un retroceso perfecto sobre esta resistencia, lo que permitió que los precios repuntaran al día siguiente.
Gráficamente, el primer objetivo de la figura de copa con asa anterior es 1,834 euros.
Oro en libras esterlinas
Tras el fuerte impulso alcista de 2019-2020, el oro en libras esterlinas se consolidó horizontalmente, formando un patrón largo de taza y mango, cuya línea de resistencia se rompió en abril-mayo. El pullback sobre esta resistencia se produjo este verano, y desde entonces los precios han rebotado sobre el soporte oblicuo alcista.
La semana pasada, el precio volvió a superar todas las resistencias. El objetivo principal para la próxima subida son 300 libras más.
El petróleo es muy alcista
Los precios de los metales preciosos, en particular de la plata, están estrechamente ligados a los precios de la energía. Washington vendió masivamente sus reservas estratégicas de petróleo durante meses para bajar el precio del barril y hacer creer a la gente que la inflación estaba bajo control.
Arabia Saudí prolongará la reducción voluntaria de su producción de petróleo, lo que debería aumentar el precio del oro negro a corto plazo.
Tras la adhesión de Riad al BRICS+ al mismo tiempo que Irán y Argentina, el nuevo grupo geopolítico controlará más de la mitad de la producción de energía fósil. Los precios de los futuros ya no estarán controlados por Estados Unidos.
Los precios del petróleo llevaban varios días estancados por debajo de la resistencia de 90,99 dólares:
Como podemos ver en esta segunda captura de pantalla, unas horas más tarde, la resistencia se rompió.
La MA100W se encuentra ahora en soporte para empujar los precios hacia los 100$:
El precio del petróleo debería desempeñar un papel fundamental en la futura moneda de los BRICS+, en la que una cesta de materias primas garantizará la estabilidad de una cesta de divisas, según Sergei Glaziev, que trabaja en este tema desde hace varios años. Un proyecto ya propuesto en Bretton Woods en 1944 y retransmitido en noviembre de 1980 por The Economist, que anunciaba que esta nueva moneda vería la luz en 2018. Este proyecto podría acelerarse con la llegada de Rusia a la presidencia del BRICS+, el 1 de enero de 2024.
El azúcar es alcista
El azúcar reacciona paralelamente a los precios de la energía. Despegó a principios de los años 70 (véase la película «Sugar»), formando una burbuja especulativa, seguida por el dinero y la primera crisis del petróleo. Con cada subida del dinero, el azúcar despega antes de tiempo y hace un rally alcista: 2006 – 2011 – 2016… 2023?
Tras la primera subida de 2020, que permitió romper la resistencia que bloqueaba las subidas desde el máximo de 2011, el azúcar realizó un pullback antes de reanudar su subida exactamente al mismo tiempo que la plata, en septiembre de 2022.
Tras una fuerte subida en abril de 2023, el azúcar formó una bandera de consolidación. La resistencia se rompió la semana pasada. ¡Buena subida desde entonces!
Son muchas las razones que apuntan a un aumento del precio de la plata en las próximas semanas y meses. Ahora es el momento de acumular la mayor cantidad posible de metal físico.
Se autoriza la reproducción total o parcial siempre que incluya todos los hipervínculos del texto y un enlace a la fuente original.
Dato vital respecto al oro
Este metal dorado desde su descubrimiento, se ha definido como una alternativa de intercambio y una forma de almacenar riqueza. Aunque este metal dorado no tiene ningún valor inherente, es valorado porque es escaso y se guarda bien. A lo largo de la historia, el oro se ha clasificado como una forma de intercambio muy estable, y muchos países han adoptado este metal dorado como su divisa oficial.
Este año, el oro sigue siendo una opción de intercambio muy valorada y una forma de atesorar dinero muy valorada, y estamos seguros de que su valor continúe en tendencia alcista.
Si te interesa comprar oro, es básico que controles su cotización de manera periódica. Por esta razón te recomiendo que eches un vistazo a la sección sobre precio del oro hoy, donde podrás ver el precio las 24 horas para que puedas hacer un control exhaustivo a este valioso metal.
Recuerda, visita 👉 el blog a diario para estar al día sobre el mundo de este valioso metal y los metales preciosos en general. Te esperamos en el siguiente post.